El Fondo Monetario Internacional (FMI) se pronunció acerca de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y remarcó la necesidad de regular ese sector. El principal problema de estas plataformas según el organismo es la “falta de liquidez”, en tanto que la carencia de una entidad supervisora centralizada y ciertas incertidumbres normativas hacen que el enfoque regulatorio tradicional no sirva en este entorno.  

Esta perspectiva del FMI sobre los protocolos DeFi, que se basan en contratos inteligentes para ofrecer servicios financieros como préstamos e inversiones (entre otros) sin intermediación, se publicó en el reporte “Informe sobre la estabilidad financiera global”. Más precisamente, se toca el tema de las DeFi en el capítulo 3 del documento, que se titula “El rápido crecimiento de las fintech: Vulnerabilidades y retos para la estabilidad financiera”. 

El principal problema que el FMI observa en las DeFi tiene que ver con “un marco inadecuado para la gestión de la liquidez”, que es provista por los inversionistas y podría volverse escasa en periodos de estrés, detalla el documento.  

Además, aunque sugiere regular en este ámbito, el organismo reconoce que la falta de entidades centralizadas que gestionen las DeFi es un obstáculo para su regulación y supervisión. 

En el informe se expresa que estas plataformas de servicios financieros descentralizados deberían estar “sujetas a regímenes robustos de gestión de gobierno”. Las autoridades gubernamentales son las encargadas de asegurar este contexto y fomentar la colaboración público-privada para establecer “organizaciones autorregulatorias”, asegura el FMI, . 

Otra publicación anterior en el blog del organismo financiero también señala que las DeFi suponen la “acumulación de apalancamiento” y presentan una sensibilidad especial frente a los riesgos de mercado, liquidez y ciberseguridad. Sobre este último punto, advierte el texto, los ciberataques pueden ser “fatales” para estas plataformas porque roban sus activos y socavan la confianza de los usuarios.

Asimismo, se afirma que la “falta de una garantía de depósitos en las DeFi contribuye a la idea de que todos los depósitos corren peligro”. Sin embargo, esto no es así porque estos protocolos suelen demandar la colocación de un criptoactivo como colateral, como puede ser bitcoin (BTC) u otra criptomoneda.